影響期權金升降因素
a/時間
b/波幅率
c/利率
d/合約產品的收入（例如股票的股息）
e/行使價格與現貨價格的差距
f/歐式/美式期權
以上前5項因素都會影響期權金內的時間值，而期權金的另一部分內在值則只受到第5及第6項因素左右。
（1）時間值
距離到期日越遠以及可以有利地行使的機會越大；時間值越大。相反，距離到期日越近以及可以有利地行使的機會越小；時間值越小。
例子4：
期權甲 期權乙
時間 值： 4美元 2美元
到期 日： 06年9月28日 06年1月28日
股價波幅： 20% 10%
利 率： 5.0% 4.0%
股 息: 1.0% 3.0%
現貨價格: 10美元 10美元
行使價格: 8美元 10美元
認購認沽: 認購 認購
期權甲的時間值較高的原因是:甲可以有利地行使的機會較乙高。甲有更高的行使機會因為:
a/到期日較長
時間越長,現貨價升越行使價的機會較大。
b/價格波幅較大
價格波幅較大,現貨價升越行使價的機會較大。
c/利率水準較高
利率水準越高,持有現貨的成本較大,相對地持有認購期權的吸引力越大。
d/股息水準較低
股息水準越低,持有現貨的吸引力越低,相對地持有沒有股息的認購期權的吸引力越大。
e/現貨價已升越行使價
“價內”期權甲能夠行使的機會當然高於“在價”期權乙。
於下列2種情況下，期權金的價值 只剩下內在值。內在值是多少，期權金就值多少；期權金內的時間值則完全損耗或喪失。
a/期權屆到期日
b/期權被行使
（2）內在值
期權的內在值是行使價與現貨價的有利差距。當行使價與現貨價格出現例如10美元的有利差距,期權金的內在值等於10美元。相反,若現貨價格的變動導致期權變為”價外”期權,期權金的內在值部分等於0,剩下的價值 全部是時間值。
例子5:
期權丙 期權丁
內 在 值: 2美元 0美元
現貨 價 格: 10美元 10美元
行使 價 格: 8美元 10美元
認購 / 認沽: 認購 認購
期權丙的內在值較高的原因是:
既然認購行使價與現貨市價一樣(10美元),期權丁根本沒有什麼內在價值 。相反,期權丙賦予持有人以8美元認購的權利,認購價足足較市價低2美元。

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